投行圈最近炸锅了，建投联结两东谈主栽了，判了最初10年。 先是任投行业务管委会实验总司理的杜鹏飞，接着是堪称“投行第一好意思女”的前债券承销部总监兼江西区域细致东谈主房蓓蓓，因为返费拿了540万元，一审被判了十年半。

文丨金融八卦女特约作家：兴华

投行圈最近炸锅了，中信建投联结两东谈主栽了，判了最初10年。

先是任投行业务管委会实验总司理的杜鹏飞，用股票代握纳贿410.64万元，利益绑定后匡助上市公司粉饰问题，被判了10年2个月。接着是堪称“投行第一好意思女”的前债券承销部总监兼江西区域细致东谈主房蓓蓓，因为返费拿了540万元，一审被判了十年半。

这二位当今都在上诉，关联词字据以往监管出的案子，后续改判的可能性极小。

1./ 投行第一好意思女，因为540万栽了/

据《财新》报谈，中信建投投行部门前债承销部总监房蓓蓓因在路劲境内债刊行及后续“出货”经由中收取返费，被黑龙江都都哈尔市龙沙区法院一审认定组成纳贿罪，涉案金额逾540万元，并判处有期徒刑10年6个月。

金融圈内，房蓓蓓有“投行第一好意思女”之称，2015年加入中信建投，沿路进步，2022年的时分照旧是实验总司理，细致江西区域业务，是投行部的业务主干。

路劲境内债的案子，发生在6年前。

2019年，港交所上市公司路劲旗下北京路劲隽御房地产开采有限公司2016年刊行的“16路劲01”期限为“3+2”，到2019年回售窗口时，刊行东谈主濒临15亿元存量债券的回售压力。但依靠“借新还旧”，路劲仍拿到了新债刊行批文。

路劲交付中信建投证券行为独家主承销商，以余额包销花式刊行“19路劲01”。

余额包销的情理，即是说要是市集认购不及，剩下的就让中信建投来包圆买下。其时房蓓蓓是债券承销部总监，被指定为样子细致东谈主。

关联词，在市集上卖了一圈后，就卖出去3.5亿。最终两边协商，罢职了中信建投的余额包销义务，仅收取已销售部分的承销费约380万元。

这可不是签了不认，而是房蓓蓓找了后招。

最先，路劲需要保住公开市集融资渠谈，不行让大家知谈债卖不掉，于是引入了上海守朴钞票治理有限公司行为通谈，以“代投代缴”花式，转折认购剩余11.5亿元，假装是“足额认购”。

其次，债券上市背濒临变现问题时，房蓓蓓就起首了，匡助路劲联结资金中介，寻找接盘方。据知情东谈主士夸耀，房蓓蓓最早对接的别称福建资金方布景复杂，曾因诓骗等原因被判刑12年。这资金方自后为路劲方面撮合了约7亿元资金，但残暴在票面利率以外，极度收取年化4%的返费。等资金方拿到一千多万的利差后，将其中的约440万元私行分给房蓓蓓。

这单以外，房蓓蓓还自行撮合了另一笔超1亿元的资金对接，拿了100万元返费，两笔钱加起来最初540万元。

固收的小伙伴都知谈，当今挣点钱难着呢，按照万一的比例算，搞他几个亿买卖，落在手里就剩几万了，关联词东谈主家这平直五百多万揣兜里。

2024年，房蓓蓓在审计署审计后涉案被查；同庚10月，她以“国度职责主谈主员”身份被留置，2025年4月移送稽查院审查告状。

关于“国度职责主谈主员”身份，公诉机关指出，该券商属于国有控股金融机构，房蓓蓓行为债券刊行细致东谈主，其行动波及国有钞票风险治理，属于“实验公事”，法院亦以为，字据该券商职级治盼愿法，D级以上岗亭聘请需经经营有酌量会议审批，合乎花式要件。

是否被认定为国度职责主谈主员，刑期可就差多了，在纳贿金额300万以上的档位，国度职责主谈主员是10年起步到死刑，非国度职责主谈主员是15年封顶。

是以房蓓蓓过火狡辩讼师暗意：

她是通过市集化招聘入职的一线业务东谈主员，无行政级别，也未经党委任命，其主要职责是债券承揽与前期尽调，不承担国有钞票监督治理职能。涉案返费发生在债券上市后的二级市集门径，此时公司已不承担包销拖累，她的牵线行动属于个东谈主资源先容，不组成哄骗职务便利。

当今，房蓓蓓已就一审判决拿起上诉。

2./ 410万利益运输，资深保代被判10年/

不异的情况，在中信建投另一个投行资深保代杜鹏飞案中也出现了。

本月初，中信建投原投行业务管委会实验总司理、保荐代表东谈主杜鹏飞因纳贿罪，被都都哈尔市龙沙区东谈主民法院一审判处10年2个月，罚款60万，并充公罪犯所得。这个案子里，他纳贿410.64万，被认定为国度职责主谈主员纳贿罪。

在中信建投放洋的保荐书中先容：

杜鹏飞，保荐代表东谈主，硕士酌量生学历，任中信建投证券投资银行业务治理委员会实验总司理，曾主握或参与的样子有：振华新材、想维列控、大参林IPO样子，香雪制药配股、香雪制药公司债、华锋股份可转债、雷科防务非公开再融资样子，盛路通讯、雷科防务、东方精工、红相电力、华锋股份等并购重组样子。

杜鹏飞纳贿案的一审判决书夸耀，该案起因于振华新材IPO样子。2019年7月，振华新材IPO前，曾启动定向增发，筹划向其时的在册鼓吹募资不最初8亿元，但最终累计募资约5.13亿元，未达预期方针。2019年8月，振华新材与中信建投签署《指引公约》，杜鹏飞担任该样子的细致东谈主和保荐代表东谈主。

振华新材某高管得知老鼓吹莫得跟投意愿后，便与另一位高管参议，为了更好地让杜鹏飞匡助振华新材上市，通过老鼓吹代握的花式，让杜鹏飞认购一部分股份。于是，杜鹏飞安排别称友东谈主刘飞（假名）出资150万元参与入股，并商定收益分红。

这种背地里的代握和利益绑定，在振华新材IPO样子中是一句话也没提。

利益绑定后，杜鹏飞就帮振华新材粉饰了问题：2021年9月，振华新材高管参与IPO计谋配售，杜鹏飞明知大部分资金来源于假贷，却违犯限定出具了《计谋投资者专项核查论说》，让公众以为振华新材的资金全部来源于自有资金。

2021年9月14日，振华新材以11.75元/股的价钱登陆科创板。上市后，公司股价发扬强劲，限售期内一度飙升至80元的高位。2022年9月，限售股解禁时，股价仍保管在50元独揽，一解禁杜鹏飞的代握账户就运转减握，达成收益约410.64万元，代握者将其中约200万元转交给了杜鹏飞。案发后，杜鹏飞上缴罪犯所得，代握者上缴该案涉款。

2024年10月，杜鹏飞被弃取留置按序。一个月后，2024年11月22日，振华新材公告称，中信建投证券原保荐代表东谈主杜鹏飞因职责变动，不再担任其保荐代表东谈主。

一审法院以为，杜鹏飞身为国度职责主谈主员，哄骗职务便利，为他东谈主渔利，作歹剿袭财物，数额特地高大，被认定为“国度职责主谈主员”纳贿罪开采，最终判处有期徒刑10年2个月，并处罚款60万元，对其罪犯所得410.64万元给予充公上缴。

咫尺，杜鹏飞已上诉。天然跟房蓓蓓拿钱花式不一样，但判例是雷同的。

字据报谈，中信建投还有两名投行东谈主员因纳贿罪被判刑，刑期均在十年以上，那么除了房蓓蓓还有一个东谈主莫得公布。

3./ 监管科罚大年，券商、银行一个都逃不掉/

11年前，申万宏源的边晓磊案，情况跟他俩雷同，但莫得被判为国度职责主谈主员纳贿罪。

这个案子源于2013年底，其时边晓磊是申银万国（现申万宏源）固定收益融资总部业务部董事，细致为中恒通(福建)机械制造有限公司非公开采行私募债券。

2014年8月，边晓磊哄骗其细致保举客户认购债券的职务便利，违犯法律限定，哄骗其姐夫银行账户作歹剿袭中恒通公司卢某某支付的公正费策画东谈主民币150万元。2017年3月1日，边晓磊接公安东谈主员电话见知后主动至公安机关投案，确乎供述上述违法事实。案发后，边晓磊通过家属退出了东谈主民币150万元赃款。

事发后，申万宏源对边晓磊作出开除党籍、行政开除，同期扣减2017年度绩效薪酬和其他递延薪酬的里面处罚。中国证券业协会对边晓磊弃取刊出执业文凭的顺次刑事拖累。2017年8月，经上海市徐汇区东谈主民法院认定，边晓磊上述行动组成非国度职责主谈主员纳贿罪，被判处有期徒刑二年零六个月，并充公罪犯所得。

而边晓磊案和上述两起案件，中枢原因是性质不同。边晓磊案刊行的是，受失掉的是投资东谈主，跟公司和政府都不进击。

并且边晓磊的案子岁首早，国有金融机构背面又经过了多轮更正，并且当今的新案子，都是新一轮债市反腐启动后曝光的，情况变化相比大。

金融圈内好多东谈主也不太长入，若何券商打工东谈主就成了“国度职责主谈主员”，关联词八妹问了一位资深老券商东谈主，他本东谈主无行政级别，几年前任某地营业部总司理时，被当地金融办借调了两年。

“这种事情常有，我是离退休也不远哦，是以借调完立马总结了。券商高管再往高涨的时分，有些东谈主可能转头就去国资委、金融办，在金融系统里面挑位置，银行高管更是，调去市委的一大把。她都作念到债券承销部总监了，咋个能说我方是打工东谈主，和政府少许关连都莫得？不可能，券商银行都是特殊行业。”

这位老券商东谈主说。

在金融行业，不要说券商，发债中的猫腻，国字头大行也豁免不了。

就在本月，中国银行间市集来回商协会就发了一份公告，邮储银行在债务融资器用承销刊行经由中涉嫌违法，违犯公谈、公正、奋勉尽职的原则，当今对邮储银行启动了自律打听。

这查完又得撸东谈主了，金融圈离钱近，但阿谁钱不是咱的别碰。

参考贵府：

《某建投前总监一审获刑10年半，私行吃返费逾540万》，中国新闻周刊

《中信建投3名投行东谈主员因纳贿罪被判刑，一审刑期均在10年以上》，红星老本局

《结净从业新规首份处罚：纳贿150万，他将濒临里面处罚和牢狱之灾》，券商中国